电池：动力电池景气度上行 职业需求脚步提速

刚刚过去的2020年是新能源轿车商场迸发之年。在方针和商场等要素归纳作用下，新能源轿车产业逐渐走出疫情影响，开展势头风生水起。特别是面对轿车“新四化”大趋势，新能源轿车产业面临着广阔的开展机遇，商场仍有巨大提高空间，这也给处于产业链中游的动力电池带来了巨大商场。面对更为确定性的增加时机，近期一批动力电池厂商加速扩产脚步，进一步提高产能水平，活跃抢占商场份额。

  加速扩产脚步

  2020年12月29日晚，宁德年代发布了不超越390亿元的出资方案，用于新增动力电池产能。其间，拟出资不超越170亿元用于福鼎基地锂离子电池出产项目，拟出资不超越120亿元建造江苏年代动力及储能锂电池研发与出产项目（四期），拟出资不超越100亿元建造动力电池宜宾制作基地扩建项目。对于此次大手笔的出资方案，宁德年代表明，此举将进一步完善产能布局，满意公司未来业务开展和商场拓宽需求，对促进公司长期稳定开展具有重要意义。

  安全证券指出，按照相关出资成本计算，宁德年代此次新增动力电池产能将不超越130GWh。按照项目方案判断，这些产能有望在2025年末之前完结完全投产，估计公司将依据下流需求合理控制产能的释放节奏。总体看，宁德年代此次的产能扩张与此前的客户深度绑定将使得公司在与海外一线电池厂商的竞赛中抢占先机。

  日前，孚能科技与吉祥科技签署战略协作协议。依据协议，两边将建立合资公司建造动力电池出产工厂。孚能科技称，估计合资公司和公司合计产能到达120GWh，其间2021年开工建造不少于20GWh。两边约定，吉祥科技和其控股的子公司及吉祥商用车集团许诺在平等条件下优先收购孚能科技或合资公司出产的动力电池，每年收购量不低于其需求量的80%，收购价格不高于同类产品的商场售价；孚能科技许诺平等条件下将优先满意吉祥科技和其控股的子公司及吉祥商用车集团的收购需求。

  有业内人士表明，在动力电池领域竞赛愈加剧烈的局势下，孚能科技活跃拓宽并深化与整车企业的协作，这有助于其快速扩展产能，提高商场份额。一起，吉祥也能够通过建立动力电池合资公司确保其未来取得最先进动力电池技能的支撑。

  亿纬锂能2020年12月30日晚披露了孙公司与SKI合资建造动力电池产能进展状况。公告称，国家商场监督管理总局决定对亿纬锂能收购SK新能源股权案不施行进一步检查，公司和SKI从即日起能够施行集中。据悉，亿纬锂能孙公司亿纬动力香港拟向SK新能源出资3.66亿美元，占SK新能源注册资本的30%。近期，SK新能源完结了工商改变挂号。亿纬锂能表明，亿纬动力香港与SKI合资建造动力电池产能，有助于进一步提高公司软包动力电池产能及技能才能，将带来良好的出资收益及商场效应。

  此外，2020年12月28日，年代广汽动力电池有限公司主厂房正式封顶，这标志着广汽集团（02238）新能源轿车产业链中心零部件战略布局取得阶段性成果。目前项目总产能15GWh，分两期建造，2021年10月先行投产一期10GWh，二期产能在2023年12月之前依据商场需求逐渐到达15GWh。据悉，年代广汽动力电池项目也是广州市引入的首个高端动力电池制作项目。

  商场需求看好

  中汽协近期发布的2020年11月轿车工业经济运转状况显示，2020年11月，新能源轿车商场体现杰出，新能源轿车当月产销别离完结19.8万辆和20万辆，同比别离增加75.1%和104.9%，其单月产销第5次刷新了当月历史纪录。该月体现也是2020年我国新能源轿车商场优异体现的缩影。

  数据显示，2020年前11个月，我国新能源轿车产销别离完结111.9万辆和110.9万辆。中汽协猜测，从国内新能源轿车商场开展走势来看，2020年我国新能源轿车产销均将超越130万辆，同比增幅约8%，有望超预期完结目标。2021年新能源轿车商场或有更大惊喜，估计销量同比增速超30%，乃至挨近40%，有望到达180万辆。

  相关业内人士表明，2020年新能源轿车商场的改变给咱们带来了更大信心。一方面，新能源轿车个人消费份额大幅提高至近70%，而两年前这一份额仅为20%；另一方面，非限购城市购买比重到达了60%。这些商场驱动要素阐明消费者对新能源轿车接受度越来越高，新能源车的开展也从补贴驱动转向商场需求主导，未来个人商场增量仍会很大。此外，我国新能源轿车车型散布较广，覆盖高中低端，能满意消费商场多元化需求。

  新能源轿车日益增加的商场需求，也给占到新能源整车成本40%左右的动力电池带来机遇。中国轿车动力电池产业创新联盟发布的数据显示，2020年前11个月，我国动力电池装车量累计50.7GWh，同比降幅进一步收窄至3.5%。其间，三元电池装车量累计32.9GWh，同比下降8%；磷酸铁锂电池装机量累计17.5GWh，同比增加13%，已超越2019年同期水平。

  国元世界研报指出，由于动力电池职业具有较高资源与技能壁垒，短期职业较难发生严重技能变革，第一梯队格局将保持稳定。据测算，2025年全球动力电池需求有望到达635GWh，2030年全球动力电池需求有望到达1960GWh。从规模看，动力电池需求未来增加确定性高，景气度将长期保持扩张区间。

  资本商场热捧

  动力电池景气度不断上行，也使得产业链上相关公司受到出资者热捧，股价一路上行。Wind数据显示，动力电池指数2020年全年累计涨幅到达123.87%。

  个股方面，2020年动力电池领域也走出一批“牛股”。例如，宁德年代股价2020年迭创新高，全年累计上涨230.48%，总市值到达8179亿元，稳坐创业板市值第一宝座；亿纬锂能2020年全年累计上涨209.59%，总市值到达1539亿元；国轩高科2020年累计上涨168.87%；赣锋锂业（01772）2020年累计涨幅达191.96%。孚能科技自2020年7月17日登陆科创板以来，到2020年12月31日收盘，累计涨幅达187.74%。

  近期，雅化集团取得特斯拉大单，颇受商场重视。2020年12月29晚其发布的公告显示，雅化集团全资子公司雅安锂业与特斯拉签订电池级氢氧化锂供货合同，约定从2021年起至2025年，特斯拉向雅安锂业收购价值总计6.3亿美元至8.8亿美元的电池级氢氧化锂产品。

  受此利好消息影响，雅化集团在2020年12月30日和31日连续两日“一字板”涨停。到2020年12月31日收盘，雅化集团涨停封单仍达18万手。值得一提的是，雅化集团2020年全年累计上涨182.79%。